Стратегии и риски корреляции валютных пар Форекс

В работе на финансовых рынках многие трейдеры отдают предпочтение рыночно-нейтральным стратегиям и торговым системам (ТС). Такие торговые алгоритмы позволяют получать стабильную прибыль вне зависимости от рыночной ситуации, направления движения котировок и других факторов.

Базовое понятие таких стратегий – корреляция финансовых инструментов. Это явление может быть исследовано, оценено качественно и количественно и использовано в построении прибыльных ТС.

Что такое корреляция на Форекс

Понятие корреляция (происходит от лат. Correlatio и означает связь, отношение) пришло в теорию торговли на финансовых рынках из математики и статистики. В общем случае оно означает наличие между двумя и более случайными (или близкими к ним) величинами статистической взаимосвязи, при которой изменения одной находят соответствующее отражение в поведении второй величины. Поскольку движение практически любого актива на любом рынке близко к случайному, допустимо говорить о корреляции поведения финансовых инструментов.

Для трейдера понятие корреляции означает:

  • Наличие связи между поведением актива на различных исторических интервалах;
  • Существование зависимости между котировками различных финансовых инструментов.

Первый вариант становится базой для прогнозирования поведения цены в будущем на основе анализа истории и текущей рыночной ситуации.

Корреляция между котировками означает, что изменение цены одного финансового инструмента вызывает соответствующее движение в цене второго. Фактически, корреляция отражается в однотипных, привязанных к совпадающим моментам времени, движениях на ценовых графиках различных активов. При этом движения могут быть как синхронными, так и рассогласованными – происходить с временным сдвигом или иметь непропорциональные отклонения. В результате появляются возможности получения прибыли от торговли портфелем таких инструментов за счет образования спреда между ними.

Корреляция между финансовыми активами и рассогласование их котировок возникают под действием различных факторов:

  • Близость — географическая (для валютных пар), принадлежность одной отрасли (для цен акций) и другие варианты;
  • Уровень экономического развития, общее состояние рынка, макроэкономические показатели;
  • Новостной фон;
  • Собственные характеристики актива (волатильность, ликвидность, уровень рыночного шума на различных таймфреймах и пр.).

Согласованные движения котировок используются в различных стратегиях и торговых алгоритмах, для хеджирования сделок и диверсификации рисков, поиска предикторов (опережающих индикаторов) и решения других задач трейдинга.

Где найти и как посчитать

Обнаружить корреляцию активов достаточно просто визуально – следует синхронизировать ось времени на графиках интересующих инструментов и сравнить их поведение.

Например, при сравнении ценовых чартов EURUSD и GBPUSD наблюдаются во многом идентичные картины.

Ценовые чарты EURUSD и GBPUSD
Рисунок 1 — Графики ценовых чартов EURUSD и GBPUSD

Аналогичное поведение характерно EURUSD и USDCHF за исключением того, что движения швейцарского франка франком зеркальны относительно евро (что не удивительно, так как валюты являются в своих парах базовой и котируемой соответственно).

При сравнении графиков EURUSD и AUDUSD очевиден вывод, что различий в поведении цен больше, чем совпадений.

Ценовые чарты EURUSD и AUDUSD
Рисунок 2 — Графики ценовых чартов EURUSD и AUDUSD

В таком режиме трейдер визуально оценивает степень корреляции активов – высокая для EURUSD и GBPUSD, EURUSD и USDCHF и низкая для EURUSD и AUDUSD.

Однако, качественная оценка «высокая/низкая» недостаточна для принятия обоснованных торговых решений при работе с коррелирующими активами. Количественную оценку согласованности ценовых графиков дают с использованием точных коэффициентов – ковариации и линейного коэффициента корреляции.

Коэффициенты корреляции

Ковариация в статистике и математических разделах теории вероятностей отражает меру линейной зависимости случайных потоков данных между собой. Другими словами, этот коэффициент показывает, насколько с изменением одной величины изменится поведение другой.

Применительно к трейдингу, ковариация отражает связь между котировками различных активов, показывая как (количественно) отражается изменение цены одного инструмента на ценах второго.

Формула вычисления ковариации
Рисунок 3 — Формула ковариации цен

Для конечных выборок (что постоянно имеет место в техническом анализе)

сov(P1n, P2n) – ковариация цен инструментов на периоде n;

P1n – цена первого инструмента, ряд включает n отсчетов;

P2n – ценовой ряд для второго инструмента;

n – период расчета;

i – текущий шаг расчета (номер ценового бара);

P1av, P2av – средние значения цен инструментов за период n (простые скользящие средние с периодом n).

Из-за того, что в расчете использованы только абсолютные значения цен и отклонений, работать с показателем неудобно, требуется нормирование масштабов. При нормировании величиной стандартного отклонения получают линейный коэффициент корреляции

Подробнее:  Что такое фундаментальный анализ и какой его использовать на валютных рынках?
коэффициент корреляции ценовых рядов
Рисунок 4 — Вычисление коэффициента корреляции ценовых рядов

r(P1n, P2n) – коэффициент корреляции ценовых рядов P1, P2 для двух актвов на периоде n;

σ(P1n) и σ(P2n) – соответственно стандартные отклонения цен P1 и P2, рассчитанные на т ом же периоде n.

Соотношение позволяет сделать выводы о зависимости коэффициента корреляции от периода расчета (числа баров в выборке) и таймфрейма (части ценового ряда).

Провести расчеты трейдер может самостоятельно (например в Excel, или встроив соответствующую процедуру в код индикатора или советника в MetaTrader или другой торговой платформы).

Для однократного использования проще обратиться к интернет-ресурсам:

  • investing.com (https://ru.investing.com/tools/correlation-calculator) предоставляет доступ к калькулятору корреляций. Для работы выбирают валютную пару, таймфрейм и глубину выборки (количество отсчетов) и получают коэффициенты корреляции для остальных валютных пар.
  • На oanda.com (https://www1.oanda.com/lang/ru/forex-trading/analysis/currency-correlation) приводятся готовые результаты расчета коэффициентов корреляции множества инструментов в виде таблиц.

Риски валютных корреляций

Торговля на валютном рынке и использованием корреляций инструментов несет не только потенциальную прибыль, но и сопряжена со значительными рисками.

  • Кратное увеличение суммы убытков. Зачастую трейдеры (особенно, неопытные) пытаются воспользоваться советами по диверсификации активов и открывают сделки по нескольким валютным парам. При открытии позиций в одном направлении по коррелирующим инструментам вместо компенсации убытков пользователь получает их кратное увеличение. Для предотвращения негативных последствий такой торговли следует выбирать активы низкой степенью взаимного влияния или несвязные, а при расчете объема сделок учитывать корреляцию инструментов.
  • Просадки корреляционных стратегий (ТС). Стратегии, которые используют в торговле свойство корреляции финансовых инструментов, требуют скрупулезного подхода. К примеру, в торговле спредом между валютными парами возможен вариант развития событий, когда расхождение между активами вместо возврата к равновесному значению только увеличивается. В результате рыночно-нейтральный алгоритм приносит трейдеру убытки. Это говорит об ошибках в выборе составляющих портфеля или в системном подходе. В первом случае трейдеру следует знать, что только коэффициента корреляции для взвешенного выбора пар инструментов недостаточно. Во втором необходимо помнить, что корреляция непостоянна и ее коэффициент меняется с течением времени, что требует постоянной коррекции правил торгового алгоритма.

Но, несмотря на риски, популярность стратегий с использованием коррелирующих активов постоянно растет.

Плюсы

В использовании свойств корреляции финансовых инструментов трейдеры отмечают следующие достоинства:

  • Увеличение прибыльности торговых систем. Примером служит успешное определение лидирующего актива и его использование в качестве опережающего индикатора. В результате оптимизируются моменты входа в рынок и закрытия позиций по рабочему инструменту.
  • Снижение рисков в торговле. В идеале, разнонаправленная торговля спредом коррелирующих инструментов характеризуется нулевыми рисками для трейдера. Реальные риски выше, но значительно снижены по сравнению с традиционными торговыми алгоритмами.
  • Обоснованный выбор инструментов для диверсификации инвестиций.
  • Улучшенный вариант хеджирования сделок, особенно при попытке ограничения убытков.
  • Подтверждение торговых сигналов на рабочем финансовом инструменте событиями на коррелирующих (например, определение истинных и ложных пробоев уровней, фильтрация ложных входов, обусловленных рыночным шумом).

Однако преимуществами такой торговли трейдер пользуется только при правильном выборе инструментов и стратегии

Минусы

Недостатки работы с корреляциями финансовых активов связаны, прежде всего, с перечисленными выше рисками. При этом кратное увеличение убытков и риск получить значительные просадки эквити являются скорее следствием других недостатков методики:

  • Необходимости учитывать несколько коэффициентов при сравнительном анализе активов;
  • Сложность (для малоопытного трейдера) и значительное потребление вычислительных ресурсов при комплексном анализе финансовых инструментов и их отборе для использования в стратегиях;
  • Необходимость постоянной корректировки правил алгоритма благодаря выраженной зависимости коэффициентов корреляции и других показателей от времени.

В результате использующие корреляцию методики торговли находят применение, как правило, у опытных профессиональных трейдеров. Новички или участники торгов с низким уровнем теоретической подготовки допускают серьезные ошибки, что приводит к убыткам.

Виды

Трейдерам, использующим корреляцию, следует уверенно различать 2 основных вида:

  1. Положительную;
  2. Отрицательную.

Положительная

Корреляция считается положительной, если движения котировок на графиках цен совпадают по направлению. Примером служит корреляция в парах EURUSD и GBPUSD, в которых как правило, совпадают направления не только трендов, но и мелких внутридневных движений.

Графический вид положительной корреляции EURUSD и GBPUSD
Рисунок 5 — Положительная корреляция в парах EURUSD и GBPUSD

Для инструментов с положительной корреляцией коэффициент r и ковариация принимают положительные значения.

Подробнее:  Что такое мультипликатор на форекс и зачем он нужен трейдеру?

Отрицательная

Для отрицательной корреляции характерно движение цен активов в противоположные стороны. В валютных парах на рынке Форекс такая ситуация чаще всего наблюдается в парах, где одна и та же валюта выступает базовой или котируемой. Именно такой вариант представляют коррелирующие пары EURUSD и USDCHF.

Отрицательная корреляция EURUSD и USDCHF
Рисунок 5 — Отрицательная корреляция в парах EURUSD и USDCHF

Отрицательную корреляцию отражают отрицательные величины коэффициента r и ковариации.

Возможна ситуация, в которой активы полностью независимы. В этом случае коэффициент корреляции принимает значение 0, в совпадения участков ценовых графиков не носят системного характера.

Особенности использования

Корреляция финансовых инструментов стала действенным инструментом трейдеров. С использованием этого свойства строятся различные стратегии высокочастотного и краткосрочного трейдинга, долгосрочных инв6естиций.

Заработок на корреляции валютных пар

Среди наиболее эффективных и прибыльных вариантов заработка на корреляциях валютных пар выделяют:

  • Парный трейдинг (статистический арбитраж). Суть метода заключается в открытии разнонаправленных позиций при максимальном расхождении котировок коррелирующих активов с целью получить прибыль при возврате в равновесное состояние (арбитражную).Доходность метода зависит от коэффициента корреляции инструментов, точности подбора параметров расчета.
  • Торговлю кроссами. За основу принято утверждение, что кроссы валют хорошо коррелируют с их парами с долларом и евро (эталонами). Например, для открытия позиций по AUDNZD анализируют пары AUDUAD и NZDUSD. Они формируют четкие сигналы на вход и, зачастую являются лидирующими относительно кросса. Эффективность метода зависит не только от коэффициентов корреляции пар, но и от свойств эталонов – волатильности и ликвидности.
  • Использование коррелирующего инструмента в качестве опережающего индикатора (предиктора). В этом случае, сигналы сформированные на предикторе появляются на рабочей паре с незначительным запаздыванием, чего достаточно для оптимизации моментов входа в рынок и закрытия позиций. Чаще всего, такое рассогласование по времени наблюдается между мажорами и кроссами.
  • Прогнозирование поведения цены инструмента в критические моменты. Примером может служить пробой линий и уровней поддержки/сопротивления. Если на коррелирующих парах после пробоя не наблюдается соответствующего по силе и направлению движения, значит, пробой — скорее всего ложный. С аналогичной точки зрения рассматривают множество ситуаций – дивергенции, характерные точки осцилляторов и др.

Для большинства вариантов использования коррелирующих активов основным рабочим параметром выступает коэффициент корреляции.

Таблица коэффициента корреляции

О расчете коэффициента корреляции упоминалось выше. Ч точки зрения трейдера удобнее отказаться от самостоятельных расчетов (если текущие изменения не завязаны в автоматической ТС), в пользоваться готовыми таблицами.

В них приводят величину коэффициента r, который лежит в пределах от -1 до 1 и хорошо отражает взаимное влияние цен активов:

  • При абсолютном значении r<0.5 говорят о низкой степени корреляции инструментов и неприменимости построенных на этом свойстве стратегий;
  • При абсолютном значении r в пределах 0.5..0.7 считают степень корреляции средней, а возможность торговли с ее использованием — ограниченной.
  • Абсолютное значение r выше 0.7 говорит о высокой степени корреляции и соответствии выбранной пары инструментов требованиям торговых алгоритмов.

Отрицательный коэффициент означает отрицательную корреляцию, r>0 – положительную.

Как правило, в таблицах приводят значения коэффициентов, рассчитанные для нескольких временных интервалов.

oanda.com (https://www1.oanda.com/lang/ru/forex-trading/analysis/currency-correlation) предлагает 3 варианта таблицы:

  • классический цифровой;
  • пузырьковую диаграмму (размер пузырька зависит от величины коэффициента, цвет – от знака);
  • тепловую карту (интенсивность цвета в ячейке определяется величиной коэффициента, цвет – знаком).
Разновидности таблиц коэффициентов корреляции
Рисунок 7 — Разные виды таблиц коэффициентов корреляции

На Trade Like A Pro (http://tlap.com/korrelyatsiya-valyutnyih-par/) размещен гибридный вариант, где в ячейках с тепловой картой приводятся и числовые значения коэффициентов.

Гибридная таблица корреляции
Рисунок 8 — Таблица корреляции валютных пар

Индикаторы

Для работы с коррелирующими парами непосредственно в торговой платформе, трейдерами и аналитиками разработано множество индикаторов. В них можно выделить группы:

  • Табличные (типа iCorrelationTable). По заданному таймфрейму и количеству баров рассчитывают и размещают в подвале графика таблицу коэффициентов корреляции, аналогичную приведенной на интернет-ресурсах В работе так же полезны, как и онлайн версия таблицы.
    Отображение табличного индикатора
    Рисунок 9 — Пример табличного индикатора
  • Графические (типа IND_Correlaton).Рассчитывает на текущем таймфрейме корреляцию заданных валютных пар и выводит результат в виде графиков. Полезная разработка для тех, кто вынужден учитывать временные колебаний коэффициентов корреляции в собственных стратегиях и ТС.
Отображение графического индикатора
Рисунок 10 — Пример графического индикатора

К необходимым инструментам для такого трейдинга относят и индикатор, к расчету корреляции отношения не имеющий. OverlayChart размещает в окне графиков ценовой чарт второго инструмента. Требуется только задание символа и включение или выключение режима отражения (mirroring) Масштабирование графика производится автоматически.

Подробнее:  Что такое спред на форекс и можно ли его вернуть?
Индикатор отображающий несколько котировок OverlayChart
Рисунок 11 — Индикатор OverlayChart

Стратегии

Известные стратегии, использующие корреляцию финансовых инструментов, реализуют рассмотренные выше варианты заработка.

Статистический арбитраж

Статистический арбитраж или парный трейдинг (называть стратегию арбитражной не совсем верно, поскольку арбитраж подразумевает получение прибыли от инструментов одинаковой цены, например спот и фьючерсов).

Торговый алгоритм подразумевает:

  • Выбор пар с высоким коэффициентом корреляции;
  • Определение коэффициента подобия для формирования результирующей временной последовательности (приведение к одинаковому вертикальному масштабу);
  • Устранение трендовых составляющих графиков;
  • Расчет результирующей последовательности (как правило, разностной):
  • Расчет граничных отклонений (возможны различные варианты, например, нахождение отношения к стандартному отклонению на заданном периоде или построение на результирующем графике полос Боллинджера).
  • После выхода отклонения за заданные границы – открытие разнонаправленных сделок в расчете на возврат к стационарному значению (нулю). Производится покупка недооцененного и продажа переоцененного активов.
  • Закрытие сделок при возврате отклонения ук нулевому уровню (извлечение арбитражной прибыли).

Стратегия приносит прибыль, если в движениях инструментов нет ярок выраженной расходящейся трендовой составляющей. При выполнении этого условия, риски – минимальны (нет смысла использовать уровни StopLoss и TakeProfit). Главная проблема – правильный выбор коррелирующих пар, что требует значительного времени подготовки с серьезными объемами предварительных расчетов.

Хеджирование позиций

Хеджирование позиций – распространенная корреляционная стратегия, направленная на снижение рисков и убытков трейдера. Суть заключается в открытии хеджирующей сделки по паре с высоким коэффициентом корреляции. Для примера, один из высочайших показателей фиксируется для пар EURUSD и USDCHF. При открытии сделки по евро, одновременно открывается позиция по франку (поскольку корреляция отрицательная, направления торговли совпадают).

При правильном выборе направления прибыль по EURUSD превосходит убыток по USDCHF и торги закрываются с общим положительным результатом.В противном случае прибыль по франку частично компенсирует полученные по евро убытки.

Как вариант, при выходе основной сделки в область положительных результатов, хеджирующая закрывается, позволяя максимизировать общую прибыль.

Стратегия на корреляции валютных пар EURUSD и USDCHF

Как уже отмечалось, EURUSD и USDCHF демонстрируют один из наиболее высоких и стабильных коэффициентов корреляции, что позволяет строить на них простую прибыльную стратегию.

Для работы необходимо определить коэффициент подобия. Он показывает, при каком движении обе пары дают одинаковую прибыль. Хороший метод для расчета – сравнение ATR. Результат используется для определения объемов сделок – таким образом достигается полное хеджирование позиций

Открытие сделки рекомендуется при на максимуме коэффициента корреляции. Вход в рынок осуществляется одновременно по обеим парам в одном направлении. Выход – при уменьшении коэффициента корреляции и получению общей прибыли в 5-10 пп. За счет полного хеджирования позиций риск во время торговли сведен к минимуму.

Рекомендации

При работе с корреляциями финансовых инструментов (валютных пар) трейдеру стоит обратить внимание на некоторые рекомендации:

  • Практически все стратегии торговли подразумевают открытие по 2-м пары одновременно, а значит потерю 2-х спредов. Соответственно, выбирать следует брокера (счета) с минимальным спредом в торговых условиях.
  • Хорошим вариантом в долгосрочном трейдинге будет выбор пары активов с отрицательной корреляцией и положительным свопом. Это принесет дополнительную прибыль.
  • При выборе активов следует обращать внимание на валюту, хедж который производится парой. К примеру, торговля EURUSD и USDCHF – хороший выбор, поскольку доллар – главный генератор движений. А выбор пары AUDUSD и AUDJPY поскольку ее торговые возможности ограничены периодами активности австралийского доллара.
  • При выборе пары активов нет мелочей. Отлично работают родственные пары (например, европейские валюты или драгоценные металлы). Но не стоит забывать о возможных трендовых расхождениях. Для обоснованного принятия решения следует задействовать все инструменты, например, расчет ковариации.
  • Не завывать о тестировании ТС в тестере стратегий и на демо-счетах. Именно в этом случае можно выявить неучтенные проблемы и внести своевременные коррекции в торговый алгоритм.

Таким образом, корреляция активов на финансовом рынке – свойство, определяющее их взаимное влияние и способность совершать согласованные ценовые движения. Различают положительную и отрицательную корреляцию, показателем взаимного влияния является коэффициент корреляции. Для коррелирующих пар разработаны множество вариантов стратегий – парный трейдинг, хеджирование позиций, поиск лидирующих активов и их использование как опережающих индикаторов м др. Вместе с тем, использование корреляции связано с рисками.

Оцените статью
Market Review
Добавить комментарий