Что такое спред на форекс и можно ли его вернуть?

В торговле на финансовых рынках, FOREX в том числе, есть несколько основных понятий, знание которых обязательно для каждого трейдера вне зависимости от объемов торгового капитала и опыта работы. К числу таких относится спред.

Фактически, спред представляет собой разницу между ценами, по которым трейдер может купить и продать актив. Для участника торгов он становится неизбежным убытком при совершении сделки, для компании посредника, предоставляющей услуги выхода на рынок (брокера) – источником заработка.

Значительная часть вопросов новичков связана именно со спредом. Для успешного трейдинга им необходимо понимание механизмов его формирования, знание его видов и методики учета при выполнении торговых операций,

Что это такое в трейдинге простыми словами?

Спред (англ. spread – расширение, разброс, увеличение) на финансовом рынке представляет собой разницу между лучшими на текущий момент ценами покупки (Ask, Аск) и продажи (Bid, Бид) актива.

Spread = Ask – Bid

Понятие имеет и другие значения:

  • Разность в биржевых (рыночных) ценах сходных (аналогичных) товаров различных сортов (марок), например нефти, кофе и пр.
  • Искусственно созданный (синтетический) производный финансовый инструмент, включающий 2 или несколько позиций по различным активам, противоположная направленность которых компенсирует основное движение цены, а доход приносит различие в текущих ценах при разных сроках исполнения контрактов, торговле на различных площадках и т.д. (отсюда торговля спредом).
  • Различие между доходностью используемых при инвестировании финансовых инструментов.

Все они определяют возможности извлекать прибыль, используя разницу стоимости, котировок, уровней доходности. Но именно различие между ценами покупки и продажи, благодаря действию на всех рынках, во любой области торговли, стало основополагающим.

Трейдер видит спред в терминале непосредственно в момент заключения сделки – в окне отражается две цены, по которым осуществляется покупка и продажа актива. В зависимости от торговой платформы их возможно контролировать постоянно или получать по запросу.

График 1

Для участника торгов знание разницы – важнейший момент, поскольку определяет начальный убыток при открытии позиции. Так, если произведена покупка актива (по цене Ask), его незамедлительная продажа (по Bid) выливается в потери, равные размеру spread. Для выхода на уровень безубыточности закрытие необходимо производить после роста котировок не менее, чем на величину спреда на момент входа в рынок. Аналогичным образом рассматривается вариант с открытием короткой позиции (на продажу).

Для реального брокера (предоставляющего клиенту доступ к торговым площадкам) spread – основной (в некоторых случаях – единственный) источник дохода. Фактически, он покупает у трейдера актив по более низкой цене, а продает – по более высокой, зарабатывая на разнице (спреде). Новичкам стоит обратить внимание на дилеров Финам Форекс, ВТБ, Альфа.

Как формируется?

Для полного понимания понятия спред, необходимо знать механизм его формирования.

В простейшем варианте достаточно рассмотреть случай с 2-мя участниками рынка – продавцом и покупателем.

  • Первый заинтересован в продаже имеющегося у него товара (объема активов) по выгодной для себя цене. Например, собирается продать 1 млн. евро, получив за каждую единицу европейской валюты 1.13 долларов США.
  • Покупатель готов приобрести 1 млн. евро, но считает выгодной (справедливой для себя) цену 1.12 доллара за евро.

Очевидно, что интересы участников не совпадают – на рынке появляется спрос на евро по 1.12 доллара и предложение за 1.13. Ценовой коридор между ними в 0.01 доллар/евро становится спредом.

Практически аналогично формируется spread на любом рынке, разница только в числе и функциях участников.

Для примера, на валютном рынке FOREX участие в процессе принимают агрегаторы, поставщики ликвидности, брокеры и трейдеры.

  1. Поставщики ликвидности формируют для агрегатора заявки на покупку/продажу валют. В результате образуется стакан цен с указанием заявленной цены и объемов. Наименьшая разница цен составляет спред.
  2. Агрегатор передает текущие котировки для других участников рынка, посредником в их получении и заключении сделок является брокер (брокерская компания).
  3. Трейдеры, ориентируясь на полученную информацию, заключают сделки. В случае покупки/продажи «по рынку», запрос удовлетворяется немедленно (используются различные технологии, например, ECN иди MTF) из средств заявки с лучшей ценой (или первой и ближайших, если объема одно недостаточно). Срабатывание приводит к изменению границы в ценовом стакане, смещению границы спреда. Отложенные ордера трейдеров добавляются непосредственно в стакан.

Процесс идет непрерывно, что обеспечивает изменение котировок и ценовой разницы (spread). Данные агрегаторов собираются глобальными электронными системами (Bloomberg, Reuters-3000, EBS, DBC и др.), которые транслируют их клиентам. Это позволяет осуществлять межрыночные (на различных торговых площадках) сделки на глобальном внебиржевом рынке и обеспечивает формирование единых (в глобальном масштабе) валютных курсов.

Аналогичным образом происходит процесс на биржевом рынке. Разница в том, что в роли агрегатора выступает биржа, котировки формируют биржевой стакан, а аналогично поставщикам ликвидности работают маркетмейкеры.

Если брокер работает непосредственно с агрегатором (или сам является таковым), т.е. транслирует ордера клиентов на рыночную площадку, формирование спреда на этом завершается – трейдер получает котировки, отображающие текущее состояние торгов.

Подробнее:  Стратегии и риски корреляции валютных пар Форекс

Другое дело – дилинговые центры и брокерские компании, обеспечивающие поставку индикативных котировок в терминалы клиентов и «замыкающие» торги внутри. Интересы такого брокера вступают в конфликт (формально скрытый) с интересами клиента – основной заработок компании определяется потерями трейдера, и провайдер услуг всячески старается их увеличить. В результате появляются спреды, намного превышающие полученные из реальных котировок, чаще всего фиксированные.

Кредитное плечо и расчет спреда

Спред в торговых условиях брокеров и информационных окнах терминалов указывается в пунктах (п). Но пи пункт – величина относительная, и, соответственно, spread в 1 п может быть как равен $1 , так и 1000 долларов. Для определения его фактической величины (суммы) требуется знать объем сделки – от него зависит стоимость пункт.

На рынке Форекс стоимость пункта зависит от вида котировки (прямая или обратная) и размера позиции в лотах.

Несколько терминов:

  • Пункт – минимальная величина изменения котировки, фактически – последняя цифра в ее представлении в терминале. Длительное время на рынке использовались котировки с точностью до 4-го (для некоторых пар, таких как USDJPY – 2-го) знака после запятой. В настоящее время более широко распространены котировки с точностью до 5-го (3-го) знака. Однако, традиционно, пунктом считают изменение 4-й (2-й) цифры после запятой, а минимальную величину, равную 0.1 пункта называют пипсом.
  • Лот – минимальный объем сделки на рынке. На форекс 1 лот равен 100 000 единиц базовой валюты.
  • Базовая валюта – валюта пары, цена которой выражается в единицах другой – котируемой. Например, в паре EURUSD базвой валютой является евро, котируемой – доллар США, а текущая цена 1.12165 означает, что единица базовой (евро) стоит 1.12165 доллара (котируемой).

Для расчета используется формула:

Цп = Ок – Шк, где

Цп – цена пункта;

Ок = объем контракта;

Шк – шаг котировки.

Для примера, при открытии позиции по паре EURUSD 1 лотом (100 тыс. евро) стоимость пункта (четвертой цифры, Шк=0.0001) составит

Цп = 100 000 * 0.0001 = 10 единиц котируемой валюты (долларов США).

При открытии аналогичного объема по паре USDCHF стоимость пункта составит те же 10 единиц котируемой валюты (швейцарских франков), что в пересчете по текущему курсу составит $10.051.

Казалось бы, величины относительно объема торгов (100 тыс.) невелики и, при спредах в передах нескольких пунктов, внимания трейдеров не заслуживают.

Однако, если учесть особенность маржинальной торговли – работу с кредитным плечом, такие величины spread могут оказаться существенной нагрузкой на депозит.

Причина проста – использование кредитного плеча добавляет покупательной способности депозиту. Фактически, денег на счете не прибавляется (кредитное плечо не является кредитом в прямом смысле слова), но участник рынка получает возможность открывать сделки в объемах, превышающие собственные средства в соответствующее количество раз.

Так при кредитном плече 1:1000 и собственном депозите $100 допустимый объем сделки составит 100 * 1000 = 100 тыс. долларов США. Фактически, этого достаточно для открытия 1 позиции в 1 лот в парах с базовой валютой USD (например, USDJPY, USDCHF). При величине спреда по франку 0.4 пункта это составит $4.0204, при расширении до 6п – до $60.306.

Комиссия

Формально, комиссия при открытии (закрытии) сделок и спред – величины независимые, что подтверждает практика торговли на биржевых площадках.

Реально, брокерские компании, предлагающие услуги торговли на финансовых рынках, прежде всего FOREX, используют для привлечения клиентов различные подходы:

  • Спред для активов устанавливается равным полученным в стакане цен, а при открытии/закрытии позиции взимается фиксированная комиссия (практикуется для клиентов, торгующих значительными объемами, сделки которых выводятся на реальный рынок).
  • Комиссия не взимается, спред рассчитывается на основе рыночного, но отличается в большую сторону для обеспечения прибыли ДЦ (наиболее распространенная практика для стандартных счетов).
  • При нулевой комиссии устанавливаются фиксированные (достаточно большие) спреды – так работают с клиентами, отдающими предпочтение минимальным депозитам, сделки которых производятся только внутри компании.
  • Открываются spread-free счета, торговля на которых ведется по одной цене (без рыночных Bid и Ask), но обязательна комиссия, пропорциональная размеру позиции. Нередко такие условия предлагаются новичкам для упрощения постижения основ торговли.

Примером может быть компания Alpari, условия которой различаются, в зависимости от типа счета:

  • ECN Pro – плавающий размер спреда (по EURUSD от 0.2п), комиссия – до $16 на 1 млн. долларов сделки.
  • Standard – spread плавающий (от 0.8 п по EURUSD), комиссия не взимается.
  • Nano – фиксированный спред (2 п по EURUSD), без комиссии при заключении сделок.

Такой подход, обеспечивающий заинтересованность обеих сторон – клиента и брокера, практикуется у большинства брокерских компаний

Опасные и безопасные сделки – как spread может «съесть» ваш депозит

Разность цен покупки/продажи актива определяется множеством факторов, например, волатильностью и объемом торгов, ликвидностью пары.

Для примера – показатели пар USDCHF (котируемая валюта – швейцарский франк) и USDZAR (доллар США/южноафриканский рэнд).

В первой в течение торговых сессий без значительных потрясений (выхода важных экономических новостей) разность цен Ask и Bid редко превышает 1-1.5 пункта. Во второй 80-250 пунктов спреда – нормальное явление, а на закрытии торговой недели (в пятницу) возможно расширение и до 600.

Соответственно и при сделке в 1 лот (100 тыс. единиц базовой валюты -доллара США) фактический размер spred составит порядка 10 и более 55 долларов (по текущим котировкам). И если первую нагрузку депозит в $100 с кредитным плечом 1:1000 выдержит играючи, то вторая при минимальной просадке приведет к закрытию сделки по StopOut.

Подробнее:  Понятие эквити (equity) на форекс, что это такое и в чем его польза?

Нередкое явление — расширение спреда, которое становится опасным при маржинальной торговле с большим кредитным плечом. В примере с швейцарским франком стандартный спред в 1 пункт на закрытии дня в пятницу может превратиться в 5-6 пунктов, пропорционально увеличив фактический размер spread. С учетом специфики СТОП ордеров , это вполне может вызвать их срабатывание.

Но даже если этого не произошло, увеличение фактического размера спред способно спровоцировать снижение Equity и закрытие позиций по маржинальным требованиям.

Среди способов избежать попадания в такие ситуации :

  • Использование в торговле только пар с низким spread — основные валютные пары с долларом, пары европейских валют с евро. Для других кроссов и экзотических пар величина более 5-10 пунктов.
  • Постоянный конnроль разницы цен Bid и Ask при открытии сделок (проверяется в терминале или используется индикатор, отображающий величину в реальном времени).

Такие свойства спреда необходимо учитывать при разработке торговых стратегий и систем.

Как spread влияет на стратегию торговли

Учет разности цен покупки и продажи актива во многом зависит от выбранного способа торговли. Например при работе на долгосрочных трендах с удержанием открытых позиций в течение недель, для стратегий характерны цели в несколько фигур. При расчете значимых уровней в таких ТС учетом spread, составляющего десятые доли процента, можно пренебречь.

Для среднесрочных и внутридневных стратегий, скальпинга несколько недостающих пунктов могут сыграть решающую роль. Поэтому при формулировке правил ТС необходимо вносить корректировки на размер спреда.

Отложенные ордера

Ордера BuyStop и BuyLimit срабатывают по Ask, SellStop и SellLimit – по Bid. Учитывать это обязательно, поскольку в терминалах, например, MetaTrader, по умолчанию показана только одна цена – Bid, по ней производится отрисовка баров ценового графика и, соответственно расчет индикаторов и уровней при применении инструментов технического анализа.

StopLoss и TakeProfit

При выставлении ордеров, фиксирующих прибыль или убыток, также следует учитывать наличие spread.

Например, при сделке на покупку позиция открывается по Ask, а ордер TakeProfit закроет при достижении Bid уровня, заданного его параметрами. Таким образом, выставленный на фиксированном расстоянии 20 п от текущей цены он принесет не планируемые 20, а (20 – spread) пунктов. Аналогично для сделок на продажу рыночный ордер открывает позицию на текущем уровне Bid, а срабатывание TakeProfit происходит по Ask.

Такие же соображения справедливы и для расчета уровней StopLoss.

Расширение spred

В моменты выхода значимых экономических новостей, на закрытии дней пред выходными или праздниками возможно значительное расширение спреда. Увеличение разницы цен покупки и продажи – существенное, иногда в несколько раз.

К примеру, на стандартных счетах брокеров RoboForex, Alpari, ForexClub в течение торговой недели диапазон составляет от 0.8 до 1.2-1.4 пункта, а на закрытии рынка в пятницу доходит до 2.5-4 п. Еще существеннее скачки при выходе новостей. Так, по результатам голосования в британском Парламенте о смешении даты Brexit наблюдался скачок котировок и расширение спреда с обычных 1.7-1.9 п до 7-11. Такая же картина характерна для закрытия пятницы, с дельтой цен открытия/закрытия более 10 п.

Учитывать явление необходимо при низких TakeProfit и коротких StopLoss – возможно срабатывание ордеров с результатами торговли, отличными от расчетных, значительное уменьшение прибыли от краткосрочного трейдинга (скальпинга), значительные потери в ночной торговле, сводящие на «нет» прибыльность ТС.

Поскольку прогнозировать расширение достаточно сложно, следует закладывать в стратегию правила страховки:

  • При применении чувствительных к разнице цен стратегий не вести торговлю во время выхода значимых экономических новостей (найти такие на ближайшие торговые дни можно в онлайн новостных календарях).
  • При среднесрочном (удержание позиции несколько дней) трейдинге рассчитывать адекватные цели, при краткосрочном с мелкими стопами – не оставлять открытые позиции на промежуток времени между закрытием американской и стартом азиатской сессии.
  • Правильно рассчитывать размер объем сделки исходя из размера депозита, правил манименджмента и запаса на различные торговые ситуации (оптимальный выбор – не более 3-5% о депозита на одну позицию).
  • Постоянно контролировать величину спреда в течение торговой сессии.
  • При необходимости – сменить брокера, отжав предпочтение счетам с фиксированным минимальным спредом или spread-free и комиссией за заключение сделок.

Торговля спредом

Spread может не только вносить коррективы в стратегии торговли, но и служить основой для прибыльных ТС. Методика получила название «торговля спредом» и позволяет извлекать прибыль вне зависимости от рыночной конъюнктуры и направления движения цены активов.

Основана она на открытии разнонаправленных позиций по двум инструментам (портфелям активов) с высокой степенью корреляции, но различными реакциями текущего значения цены на рыночную обстановку. Примерами таких инструментов могут служить одни и те же активы, торгуемые на разных площадках, срочные контракты (фьючерсы и опционы) с различными сроками исполнения, акции компаний одной отрасли (например нефтедобывающей), связанные валюты и т.д.

Мнение эксперта
Артур Минаев
Трейдер бинарных опционов.
Работает на валютном рынке с 2008 года.
Стратегия открытия сделок в разных направления гарантирует компенсацию ценовых движений, а мгновенные отклонения цен (спреды) становятся источником получения дохода. Подход отличается низкими рисками и богатством выбора инструментов, простотой построения ТС. Отлично подходит для средне- и краткосрочных инвестиций, высокочастотной торговли (HFT).

Торговать также возможно в условиях без спреда.

Подробнее:  Что такое фракталы: определение и практическое применение на форекс

Виды

В работе трейдера на рынке Форекс важным является вопрос о виде спреда. Принято выделять 2 основных :

  • фиксированный;
  • плавающий.

Кроме того, рассматриваются изменения разности цен покупки продажи в зависимости от различных факторов, таких как ликвидность и волатильность.

Фиксированный

Фиксированный spread оговорен в договорах брокера и клиента и предполагается неизменным вне зависимости от состояния рынка, колебаний курса актива и других факторов. Применяется, например, в торговле контрактами на CFD.

Постоянство достаточно условное, поскольку практически в каждом соглашении брокер оставляет за собой право при определенных условиях расширять спред. К таким условиям относят снижение значительное снижение ликвидности (например, перед выходными и праздниками) или форс-мажорные обстоятельства.

В качестве показательного примера приводят ситуацию с швейцарским франком в январе 2015г. Нацбанк страны отказался от дополнительной поддержки национальной валюты за счет вливания значительных денежных объемов. В результате рынок охватила паника, на которую отреагировали брокеры. Фиксированный спред в 3 п был расширен в несколько десятков раз (у некоторых компаний доходил до 300 п), что принесло трейдерам колоссальные убытки.

Плавающий

Плавающий spread формируется в результате естественного рыночного процесса — заявки и отложенные ордера постоянно обновляются, лучшие цены Ask и Bid находятся в движении, смещаясь друг относительно друга.

Как правило, брокер в спецификации контрактов указывает только нижнюю границу, верхняя может изменяться в широких пределах

Ликвидности валют

Разница межу ценами покупки/продажи актива находится в зависимости от ликвидности актива (валюты на рынке Форекс) – чем выше ликвидность, тем уже спреды.

Пример – пара EURUSD — ее используют в торговле более 30% трейдеров. Это приводит к значительному числу и быстрому обновлению заявок. При этом добиться солидной прибыли в такой обстановке поставщикам ликвидности позволяет только увеличение оборота. Для этого необходимо сужать разрыв между ценами спроса и предложения (уменьшать спред).

Противоположность экзотические пары, пользующиеся низким спросом. В отсутствие активных торгов участники рынка закладывают значительный процент прибыли в цену заявки, ч то соответственно, вызывает увеличение разрыва между ближайшими в стакане Bid и Ask.

Расширение spread перед выходными и праздниками также связано с ликвидностью. В эти периоды резко уменьшается число участников торгов и заявок, падает активность, вызывая временное снижение ликвидности

Обстановки на рынке

Разрыв между ценами Bid/Ask зависит от обстановки на рынке. В периоды спокойствия объемы торгов и число заявок на продажу/покупку актива изменяются плавно, границы стакана перемещаются практически синхронно, вызывая незначительные флуктуации спреда.

При повышении волатильности (например, в результате выхода новостей) резко возрастает спрос или предложение финансового инструмента. Соответственно, увеличивается число исполненных заявок и смещение одной из границ (в то время как вторая временно остается неизменной). В результате до восстановления равновесия спроса и предложения spread существенно расширяется.

Брокер

Поскольку трейдер не выходит на рынок самостоятельно (доступ ему предоставляет посредник – брокер), в торговом терминале отражаются цены, по которым предлагает совершать сделки брокер. Они могут отличаться от реальных цен предоставляемых агрегаторами (транслируемых информационными системами) посредник регулирует величину спреда с токи зрения собственной прибыли. Возможен и другой вариант – точное соответствие рыночным ценам, если компания выводит сделки трейдера на рынок или сама является ECN- или MTF-агрегатором.

Как узнать спред у брокера?

Предоставляемые брокером величины spreadпо каждому финансовому инструменту приводятся в условиях соглашений между брокером и трейдером. Найти их можно на официальных сайтах в условиях торговли и спецификациях контрактов.

График 2

В них указывается:

  • Вид спреда – фиксированный или плавающий (дополнительно формулируются условия расширения фиксированного).
  • Размер в пунктах (для плавающего – минимальный, редко – максимальный) для каждого актива.

Текущее значение вычисляется как разница между Ask и Bid в транслируемых в реальном времени котировках в терминале.

Рибейт-сервисы – как вернуть до 90%

Spread относится к потерям, которые несет трейдер при каждом заключении сделки. В сети появились ресурсы, получившие название рибейт-сервисов, позволяющие вернуть часть этих потерь.

Порядок работы в таких программах:

  • трейдер проходит регистрацию на сайте сервиса;
  • по предоставляемой партнерской ссылке проходит регистрацию у брокера;
  • открывает счет и вносит депозит (возможно, потребуется внести информацию о счете в личном кабинете рибейт-сервиса);
  • получает оговоренный соглашением процент возврата спреда от каждой совершенной сделки.

Среди наиболее популярных предложений – программы от

Стоит обратить внимание и на собственные предложения брокерских компаний – возврат spread предлагают все крупнейшие представители бизнеса.

При этом кажущаяся работа брокера в убыток (отдать большую часть заработка) подкреплена солидным базисом – предложение рибейт позволяет привлекать значительное число новых клиентов, соответственно увеличивая капитал, оборот и доход компаний.

Таким образом, спред в трейдинге – одно из основополагающих понятий, означающий разность между ценами покупки и продажи актива. В его формировании принимают участие агрегаторы (биржи), поставщики ликвидности (маркетмейкеры), брокеры и сами трейдеры. Свойства spread и его особенности (например расширение при росте волатильности) следует учитывать при построении торговых стратегий. Вернуть часть понесенных в виде спреда потерь на форекс позволяют рибейт-сервисы.

Оцените статью
Market Review
Добавить комментарий